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オルタナティブ投資で学ぶ分散戦略と相関関係|資産運用を見直したい方向け

2024年12月18日

Aki

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オルタナティブ投資を活用することのメリットとは?

オルタナティブ投資のメリットは、株式や債券などの従来の資産とは異なる値動きをするため、分散投資によってリスクを抑えられる点にあります。

さらに、一部の投資対象では市場の非効率性を活かし、より高いリターンを狙うことも可能です。

この記事では、オルタナティブ投資の具体的な活用方法と、リスク管理や注意点について解説します。

この記事で分かること

  1. 資産運用におけるオルタナティブ投資の役割
  2. オルタナティブ投資の具体的な活用方法
  3. オルタナティブ投資に伴うリスク管理と注意点
Aki
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オルタナティブ投資に伴うリスクについて、一緒に学んでいきましょう!

資産運用におけるオルタナティブ投資の役割

まずはじめに、資産運用におけるオルタナティブ投資の役割について見ていきましょう。

オルタナティブ投資の基礎知識については、別のコラムで詳しく解説していますので、

この章では、資産配分の中でなぜオルタナティブ投資が有効なのかという視点に絞って解説していきます。

Aki
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オルタナティブ投資の基本的な特徴については、以下のコラムをご参照ください。

参照コラム
オルタナティブ投資を理解する:株式や債券に代わる7つの選択肢

資産運用におけるオルタナティブ投資の役割

オルタナティブ投資は、株式や債券とは異なる特性を持つ資産で、資産運用において以下2つの役割を果たします。

①分散効果の提供

株式や債券とは異なる値動きをするため、ポートフォリオ全体のリスクを低減できます。

たとえば、株式市場が下落した際でも、オルタナティブ資産(ヘッジファンド、不動産、コモディティなど)は異なる要因で価格が動くため、資産全体のバランスを保つ効果が期待できます。

➁インフレへの対応

不動産や商品(コモディティ)はインフレに強い資産とされており、物価上昇時に価格が上がりやすい特徴があります。

これは、物価の上昇に伴って実物資産の価値も高まりやすく、現金や債券の目減りリスクを補う役割を果たすためです。

ワンポイント
インフレとはお金の価値が下がって、物の値段が上がる状態のこと。

なぜオルタナティブ投資がリスク分散に効果的なのか

改めて、オルタナティブ投資がリスク分散に効果的な理由は、以下の4点に要約されます。

1. 異なる値動き

オルタナティブ投資は、株式や債券とは異なる値動きが特徴です。

たとえば、不動産、ヘッジファンド、プライベートエクイティ(未公開株投資)などは、株式市場の動きと密接に連動しないため、株式市場が不安定な時でも安定したパフォーマンスを示すことがあります。

2. 低相関の資産クラス

オルタナティブ投資は、株式や債券との相関が低い、または逆相関の関係にあることが多いです。

例えば、不動産投資信託(REITs)や金(ゴールド)は株式市場の動きとは異なる影響を受けやすく、市場全体が下落してもリスクヘッジとなる可能性があります。

このように、低相関の資産をポートフォリオに加えることで、全体のリスクを軽減できます。

3. 市場の非効率性の活用

オルタナティブ投資は、市場の非効率性を活用してリターンを得ることができます。

特に、情報の非対称性や流動性の問題がある市場では、適切なリサーチや戦略を用いることで、他の投資家より高いリターンを狙うことが可能です。

そのため、値動きの異なる資産を組み入れることで、全体のリスクを抑えつつリターンの向上を目指せます。

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オルタナティブ投資を活用する方法

前章でお伝えしたように、オルタナティブ投資を適切に活用することで、リスクを抑えつつ安定したリターンを得ることが可能になります。

Aki
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この章では、オルタナティブ投資を実践的に活用する方法について詳しく見ていきましょう。

ポートフォリオに組み込む際の戦略

オルタナティブ投資をポートフォリオに組み込むことで、リターンを向上させつつ、リスクを抑えることが期待できます。

Aki
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ここでは、その3つのポイント実例とともにご紹介します。

①資産クラスごとの特性を理解

オルタナティブ投資には、不動産、プライベートエクイティ、ヘッジファンド、コモディティなど、さまざまな選択肢があります。

実例

安定収益を重視する場合
不動産投資やインフラ投資など。

高リターンを狙う場合
プライベートエクイティやベンチャーキャピタルなど。

②分散効果の強化

オルタナティブ投資は株式や債券とは異なる値動きをするため、特定の資産クラスが下落した際でも、別の資産が損失を補う可能性があります。

実例
株式市場が不安定な時期に、不動産や金などに投資するなど。

③市場環境を考慮する

オルタナティブ投資は、経済状況や金利の変化に影響を受けやすいものもあります。

実例
インフレ時コモディティを保有し、低金利時には不動産やプライベートエクイティを組み入れるなど。

オルタナティブ投資のリスク管理と注意点

オルタナティブ投資には、市場の非効率性リスクなど特有のリスクが存在します。

そのため、適切なリスク管理を行わなければ、期待通りのリターンを得られないこともあります。

Aki
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この章では、オルタナティブ投資におけるリスク管理のポイントと注意点について詳しく解説します。

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市場の変動とリスクヘッジの方法

そもそも、市場変動によるリスクはなぜ起こるのでしょうか。

Aki
Aki

市場の変動要因リスクヘッジの方法について整理してみましょう。

市場の変動とは

市場の変動(ボラティリティ)は、株式、債券、コモディティなどの価格が短期間で大きく上下することを指します。

その主な要因は以下4つなどが挙げられます。

市場の変動の4つの主な要因

1. 経済指標の発表
GDP成長率、雇用統計、インフレ率などの経済データが市場の期待と異なる場合。

2. 金利変動
中央銀行の金融政策(利上げや利下げ)による影響。

3. 地政学リスク
戦争や政情不安、自然災害などの予期せぬ出来事。

4. 企業業績
決算発表や経営上の重要な発表による影響。

Aki
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市場の変動は、投資家に利益をもたらす機会である一方で、リスクも伴います

リスクヘッジの方法

投資リスクを抑えるための手段(リスクヘッジ)には、以下6つの方法があります。

1. 分散投資

異なる資産クラスや地域、業種に投資することで、リスクを分散させる。

具体例:
株式、債券、不動産、コモディティ(例:金)を組み合わせる。

2. デリバティブ(先物・オプション)の活用

デリバティブを活用して価格変動リスクをヘッジする。

具体例:
株式のプットオプションを購入:株価下落時の損失を限定。
金利スワップ契約:金利変動リスクを抑制。

3. インバースETFやヘッジファンド

市場が下落する局面で利益を得られる金融商品を活用する。

具体例:
インバースETF(指数が下落すると利益を得られるETF)やショート戦略を採用するヘッジファンド。

4. 定期的なリバランス

資産配分(アセットアロケーション)を見直し、初期のバランスを維持することで、ポートフォリオ全体のリスクをコントロール。

具体例:
株式比率が高まりすぎた場合、債券や現金比率を増やす。

5. 安全資産へのシフト

市場の不確実性が高まった際、比較的リスクの低い資産に資金を移動する。

具体例:
米国債、金、現金同等物など。

6. ヘッジコストの管理

リスクヘッジのコスト(オプションプレミアム取引手数料)を過度にかけすぎないことも重要です。

Aki
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投資におけるリスクヘッジについては、以下のコラムでも詳しく解説していますよ!

あわせて読みたいコラム
先物取引の4大リスクとは?投資目標を達成するための戦略的な枠組み

まとめ

今回の記事のまとめです。

オルタナティブ投資は、株式や債券と異なる値動きでリスク分散やインフレ対策に効果的です。

不動産や金などは資産の安定性と実質価値の維持に役立ち、市場の非効率性を活かして長期的な安定収益も期待できます。